زمانی‌که سرمایه‌گذاران در یک اقتصاد انتظار نرخ تورم (نرخ بهره) کم، ریسک سرمایه‌گذاری پایین و رشد سودآوری را از میانگین شرکت‌ها در یک اقتصاد انتظار داشته باشند؛ به ازای هریک واحد سودآوری میانگین بازار سهام، حاضر هستند قیمت بالاتری برای آن بپردازند.